「莱茵模式」《交易所管理办法》修正案一线监管转型欢迎系统改造

股票资讯  2021-05-11 18:21:19

自2001年底修订和实施以来,"管理办法"在16年后迎来了重要的修订。这意味着该交易所在从"纯粹的交易平台"到"强大的监管者"转变的道路上,在机构层面上迎来了突破。

作为资本市场的第一位守门员,证券交易所正在掀起一场革命。

此前,中国证券监督管理委员会主席刘世玉在上海和深圳证券交易所联合举办的"证券交易所一线监督国际研讨会"上作了公开讲话。绝不是一个纯粹的交易平台,它必须是一个强大的监管机构"。

这种过渡性声明很快进入了实施阶段。9月1日下午,中国证券监督管理委员会发言人高立表示,中国证券监督管理委员会目前正在就《证券交易所管理办法》的修订征求公众意见。措施")。高立表示,此次修订将着重优化证券交易所内部治理结构,进一步促进证券交易所履行一线监督职责。

作为建立中国资本市场的标志,上海和深圳证券交易所经历了超过二十年的发展。作为关守支持的重要系统,自2001年底修订和实施以来,"管理措施"在16年后迎来了重要的修订。这意味着交易所在机构层面上取得了突破性进展。从"纯粹的交易平台"转变为"强大的监管者"的挑战面对转型的新挑战,守门员将提供什么样的答案?

time这次,整个市场都在等待中

重塑一线监管体系

此次"管理办法"修订的重点将体现在优化交易所内部治理结构上,并进一步体现

具体而言,主要内容此次修订涉及六个主要方面,包括建立监事会以改善交易所的内部治理结构,进一步阐明会员大会和其他机构的权力,并强调交易所的自我监管管理属性。

这意味着在机构层面上,证券交易所迎来了向"强大的监管者"转型的突破,这不仅阐明了其对一线监管的责任,而且赋予了其监管权。进行监督的手段。保证。完善且完善的一线监督员系统。

当天晚上,川财证券的金融分析师杨欧文告诉《21世纪经济报道》,在国家金融工作中经常提到交易所一线监管职责的背景。7月的会议。鉴于当前财务监管体系中同时存在单独监管和混合运营在目前的情况下,提出了功能监督的监督措施。

"在会议精神的指导下,此后在各级和各级都采取了行动。交易所是证券交易的重要场所。中国证监会经常提到对证券交易的一线监督。股票交易所,这是一种功能性的监督。财务监督模型的重要实践是根据业务的性质划分监管对象。"杨欧文说:"但是,一线监管不是新生事物,但在当前各国越来越重视防范系统性金融风险的背景下,一线监管不断加强,这是大势所趋。对于中国市场上的大多数中小型投资者来说,对交易所的一线监督尤为重要。"

成员监督,"透视"和"深入人心"

制度的重塑,将带给守门员实施的方向,这可能具有三大特点。

首先是一个新的监管概念,它具有"以监管成员为中心的交易行为监管系统"。《管理办法》指出,有必要加强交易所对会员的一线监督责任,建立和完善以证券交易所对会员的监督为中心的交易行为监督制度,进一步明确会员的权利和义务。

这意味着将来,交易所可以通过加强对交易所成员和证券上市交易公司的监督和管理,来预防和处理不正当交易,内幕交易,市场操纵和其他非法活动。有利于进一步加强对投资者权益的保护。

之后是透明帐户系统下的异常交易的前端控制。《管理办法》指出,应当加强交易所对证券交易活动的一线监督责任,并规定交易所对异常交易行为和违规减持行为的自律管理措施。

这背后是中国资本市场先进的透明帐户系统的优势。刘诗瑜在上次研讨会上指出:"可以看透中国的资本市场账户。我们将利用这一优势,加快中央监控系统的建设,加强对跨境,跨交易所,跨账户异常交易的监控,使所有非法交易无处可藏。"

将来,该交易所将加强对异常交易的前端控制,并实时监控重大异常市场波动,这将有助于有效维护市场秩序并预防和化解市场风险。

最后《管理办法》指出,要加强证券交易所对上市公司和交易公司的一线监督责任,提高对上市公司的一线监督责任。信息披露以及暂停和恢复交易。系统要求。

of监管信可能会继续对底线提出质疑。一个典型的案例反映了这种监管形式的有效性是中亿达(600610.SH)。2015年,中意达最初的实际控制人将大部分股权??抵押给了第三方,随后董事和监事进行了大量变动,但没有任何公告,当时在交易所的询价函中被拒绝。在今年6月的股东大会上,由于有争议的事件,联交所针对这一疑问发了三连贯的询价信,发掘了根源,并同时与公司的监事会谈,以使这个隐瞒的事情公开了。

以成员监督为中心,实现行为监督的"透视"优势和字母监督的"理解"类型,这三个特征也需要装备到"牙齿"上以对其进行保护。。"管理措施"中最重要的部分是赋予交易所真实的"牙齿"。它指出,证券交易所在进行一线监督和防范市场风险方面应采取的措施应进一步完善,包括实时监控,交易限制,现场检查和现场检查。收取惩罚性的违约金等。

"对于交易所,一方面,有必要建立以监督成员为中心的自律监督系统,以行为监督和公司监督为三位一体。这将有助于制止监管成员的各种不当行为,同时,加强行业自律;另一方面,交易所还应改善市场风险监管分析和预警机制,完善相关制度,提高市场透明度,这样一来,资本市场将更加有效率;最后,加强一线监管团队的建设势在必行,有利于监管工作的高效持续发展。"杨欧文说。

同时,杨欧文认为,加强金融监管的长远目的是引导资金流向实体经济,恢复金融服务对实体经济的实质,并加强交易所一级的一线监督是实现这一长期目标的一种手段。第一,未来的监管趋势将继续这一基本目的,并将其用作指导思想。


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