「什么是头寸」长江养老董事长苏轼:养老金融竞争日趋激烈,养老保障三大支柱产业布局加快

股票资讯  2021-04-15 14:15:18

随着一系列政策红利的释放,养老金融面临快速发展的机遇,保险、银行、基金等金融机构纷纷参与并推出各种养老金融产品。专业养老管理机构作为资产管理家族的一员,可以说是这个领域的“主力军”。在风口之上,他们也进入了新的发展阶段。

长江养老作为专业养老管理机构之一,在中国太平洋保险集团转型2.0战略的指引下,近年来进入了一个高质量的发展转型期。得益于养老保障三大支柱业务的并行发展,长江流域养老管理资产规模达到万亿级,投资管理资产规模居养老保险公司之首。并逐步从区域性企业年金业务,发展成为国家养老保障三大支柱业务。

近日,《21世纪经济报道》记者采访了长江养老党委书记、董事长苏刚。他表示,近年来,在中国太平洋保险集团的全力支持下,得益于养老金制度改革的红利和全牌照的专业优势,公司资产管理规模稳步增长。

截至2019年底,长江流域养老金管理资产突破8400亿元,管理费收入11.89亿元,同比增长45%。

生命周期养老金财务系统

21世纪:养老基金的投资管理越来越重要。作为一个专业的养老管理机构,你有哪些成功的经验?

苏刚:养老基金投资相对于一般的资产管理和配置,肩负着维护和增加全社会养老金价值的重任,更注重长期投资、稳健投资和价值投资。

即使面对相对排名的压力,我们也应该以绝对回报为基础,减少波动,保护客户利益。在投资管理上,养老金投资更注重大型资产的配置;在股权投资中,主要是发现和持有具有长期增长潜力的股票;在固定收益投资方面,充分识别风险,发挥牌照优势,服务国家战略转型目标,同时获得合理保费。

就长江养老而言,在专业化管理方面,公司设置了不同的部门,满足养老三大支柱业务的需求;在一般资产方面,公司成立了股权、固定收益、非标准等专业委员会,对不同的基本资产进行深入分析;在投资和科研互动方面,不断加强内部沟通,优化评估机制,强调专业引领价值。

21世纪:在当前环境下,各类金融机构都在努力提供养老理财产品。你认为未来养老金融业的格局会是怎样的?

苏刚:养老金市场化管理潜力巨大,有望迎来更多增量资金。越来越多的金融机构参与养老金业务是必然趋势。

未来养老金金融业将形成“养老金积累-市场投资-养老金领取-养老金服务供给”的全生命周期养老金金融服务体系。各金融机构可以充分发挥各自优势,全面参与养老、养老服务、养老产业等领域。

就我们生活的养老行业而言,保险、银行、基金、证券、信托等机构都参与其中,基本形成了互利共赢的市场格局。以企业年金为例,截至2019年底,受托领域的保险部门占主导地位,投资领域的保险部门和基金部门的总份额超过90%,托管和账户管理领域的主要是银行部门。

在金融业对外开放的背景下,政策允许境外机构投资设立和参与养老管理公司,首家合资养老保险公司获批建设。外资机构将加速成为中国养老金融业的一员,混业竞争的趋势将日益明显。

对于长江老人来说,市场竞争会越来越激烈。但作为专业的养老管理机构,我们在服务养老保障三大支柱方面积累了丰富的经验。未来,我们将深入把握日益个性化和多元化的养老客户需求,在养老投资运营和养老金融产品供给方面不断努力,打造“责任、智慧、温度”的CPIC服务品牌。

探索服务个人客户的机制

21世纪:保险资产管理产品管理暂行办法会对行业和公司产生什么影响?你有什么想法和行动计划?

苏刚:投资方和销售方都会面临机遇和挑战。从投资方来看,与其他资产管理机构的起跑线统一,产品投资范围拓宽,将进一步丰富投资策略;面对券商、银行、基金、信托等机构全方位的市场竞争,对机构的主动管理能力提出了更高的要求。

销售方面,新规坚持保险资产管理产品私募,客户群体扩大到符合合格投资者定义的自然人、法人或其他组织。未来随着上层法律法规的完善,社保储备基金、基本养老基金、企业年金、职业年金等养老基金可能成为潜在客户,代销渠道的多元化也为保险资产管理产品带来了更大的发展空间。与此同时,产品分销、交易方式、客户服务可能会有很大的变化。

我们密切关注新规定带来的机遇。机构客户是长江养老的重要客户群体。近年来,公司开始借助个人养老保险业务,直接为个人客户服务。我们一直在探索更好地为个人客户服务的制度和机制。

从目前公司的产品工具来看,个人养老金产品将定位于服务大众;保险资产管理产品将定位于主要服务于高净值个人,在产品设计和风险偏好方面存在差异。

新的资产管理规定出台后,各种金融业态的资产管理产品趋于同质化。长江养老将继续围绕主营业务,突出养老金管理特色,充分发挥公司在资产配置和长期投资品种方面的优势,体现养老金产品在收益率、安全性和流动性方面的竞争优势,提高产品对个人投资者的吸引力。

在这方面应加强风险控制管理。个人投资者与机构投资者相比,专业能力和投资认知差异较大,需要严格遵守合规,坚决保护消费者权益,进一步加强风险控制,继续做好投资者教育。

养老保障的三大支柱

布局更清晰

21世纪:今年的新冠肺炎疫情对中国和全球经济都产生了严重影响。你如何看待目前的经济复苏和政策方向?

苏刚:中国疫情得到控制后,各项政策千方百计推动企业复工复产,经济持续复苏好转。新开工项目工业增加值、投资额等指标同比转正。目前,经济生产方的恢复速度快于需求方,投资方的恢复速度快于消费方。国内经济的核心矛盾已经从供给侧转移到需求侧,即外需下降和国内居民消费恢复缓慢导致总需求不足的问题。

在政策应对方面,自疫情爆发以来,货币政策明显宽松,央行三次下调RRR,下调超额存款准备金利率,推出1.8万亿再融资贷款再贴现额度。

考虑到经济已经从危机中复苏,以及稳定房价和杠杆等中长期目标,央行的政策重点已经从宽松的货币和信贷转向稳定的货币和信贷。预计流动性将比上一时期收紧,但仍将保持宽松水平,RRR减息、MLF减息等政策工具仍有可能继续落地,从而引导企业融资成本下降。

财政方面,“两会”确立了“提高赤字率、发行抗疫专项国债、增加地方政府专项债券”的框架。接下来预计以财政政策为主,货币政策协调。

21世纪:疫情对行业和公司有什么影响?

苏刚:疫情对养老管理影响相对较小,但对社会经济发展影响深远,未来养老管理机遇和挑战并存。

第一,资本市场最终会回归长期趋势。回顾历次金融危机前后的市场表现,我们可以看到,即使全球股市回落50%以上,两年后主要市场也基本可以恢复到危机前的水平。在债券市场,大多数利率债券和高等级债券在危机期间表现强劲。高收益债券的回撤率虽然达到了25%左右,但基本上在半年内就恢复回撤了。

二是养老产业发展模式逐渐清晰。随着国家养老金三大支柱政策文件的颁布,养老金管理机构在服务机构和个人客户方面逐渐系统化。未来养老金产品的大趋势是后端处理复杂精细,面向客户的前端显示简单有特色。未来,我们将设计易于理解、特色鲜明、营销透明高效的产品。

第三,养老管理的科技赋权建设迎来了机遇期。养老金市场结构复杂,产品种类繁多,需要整合人才和科技力量来引发规模效应。未来行业会积极考虑人工智能等金融技术在养老金管理中的应用场景。

21世纪:在政策、行业等一系列环境变化下,你有哪些调整,下一步有什么行动计划?

苏刚:这两年养老保障三大支柱业务布局更加清晰,职业年金在全国范围内陆续推出。长江养老是在已启动的30个职业年金受托人选择项目中,以合适的身份入选的五位经理人之一。截至目前,公司已开始对26项职业年金计划进行委托管理。第三支柱,发行首个目标日期产品和首个净值产品,同时担任CPIC人寿个人递延所得税商业养老保险业务的投资经理。

资产方面,我们注重服务国家战略,服务实体经济。一方面,我们直接使用托管的养老资产,通过债券和股票投资实体经济;另一方面,积极探索优质资产,设立另类保险资产管理产品,是唯一一家成功发行和设立所有另类保险资产管理产品的养老保险公司。投资了一系列基准项目,如2019年5月,用山东五号职业年金计划的资金投资“长江养老-湖北交易基础设施债务投资计划”,促成了省级职业年金一级直接服务地方经济发展。

在人才培养和科技投入方面,公司正在打破传统模式,培养数字基因,科技投入比5年前增加了10倍。

未来,公司将继续优化资产配置模式和投资策略,继续增强股权投资能力。丰富养老金融产品供给,注重产学研互动,将投资研究策略与产品设计紧密结合,构建满足不同风险偏好客户需求的多策略产品库。

坚持以“人才+技术”为重点,加大投入。依靠金融技术,我们可以在投资平台和管理体系中固化优秀的投资经理能力。

此外,要更加重视风险控制管理,坚持底线思维,面对实体经济在压力和长期利率下调下的趋势风险,以及新冠肺炎疫情等偶发性风险,必须加快完善综合风险管理体系,形成常态化机制。


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