「煤炭价格行情」【观点】美联储加息存在重大隐患。购买黄金是最好的选择

股票资讯  2021-04-14 22:00:35

当中国和美国即将开始新一轮贸易谈判时,分析师大卫·布雷迪认为,美元的终结……以及金价的爆炸性上涨即将开始。简单来说:美国股市崩盘,买黄金。

具体来说,当标准普尔500指数下跌20-30%时,买入黄金,因为届时“美联储看跌期权”即将被行使,美联储将撤回刺激政策。美元从2008年4月开始反弹,并在2009年3月达到顶峰,当时股市触底反弹。与此同时,美联储宣布了量化宽松的QE政策,随后美元下跌;这一次,同样的事情可能会发生。黄金价格在2008年10月触底,当时股市暴跌,然后美联储实施QE1和QE2救市,而黄金在接下来的三年里飙升了280%,达到1900多美元。

美国股市即将崩盘是美联储政策反转的催化剂,那么我们为什么认为股市会崩盘?

量化紧缩和预算赤字

李·阿德勒(Lee Adler)几周前指出,随着预算赤字的飙升,美国国债的发行每月增加约100亿美元。与此同时,美联储将在10月份将其资产负债表缩减计划(QT)增加到每月50亿美元,即每年600亿美元。这意味着美国国债每月需要额外的1500亿美元。

不幸的是,外国央行正在减少购买美国国债。因此,供过于求的债券市场意味着更低的价格和更高的收益率,因此美联储将被迫在不久的将来进行干预,再次推出量化宽松政策来填补需求缺口。但他们需要一个借口来扭转政策。股市崩盘会提供这样一个借口。

全球流动性正在减少

此外,更重要的是关于全球央行流动性的信息。由于美联储(Federal Reserve)的QT和欧洲央行(European Central Bank)计划在今年年底前将量化宽松政策降至零,预计今年第四季度或明年第一季度全球央行的流动性将为负。

自2008年金融危机以来,股价上涨的唯一原因是全球央行以印钞或量化宽松的形式推出的流动性刺激。随着“流动性刺激”的消失,股市将崩溃,债券也将崩溃,除非所有央行大幅逆转量化宽松政策。

此时,美联储重点关注三个重点:股票、债券和美元。

美国股市占美国GDP的150%。股市对美国政府的财务状况和偿付能力非常重要。如果股市不涨,联邦税收就会下降,预算赤字就会增加。由于减税和增加支出,预算赤字已经在扩大,股市崩盘会让情况变得更糟。

同时,美联储不能允许债券收益率大幅上升,因为这将导致所有风险资产(尤其是房地产市场)大幅缩水,美国国债的债务利息成本大幅上升,导致预算赤字。

至于美元,如果美国国债价格因收益率上升而下跌,以外币计价的美元也在下跌,谁愿意买?因此,今年2月,美联储开始支持美元走强。此后,10年期国债收益率一直保持在3%左右的上限。

然而,美元的走强正在给借入大量美元的新兴市场带来压力,这种压力可能会蔓延至全球。此外,美元走强也压低了美国跨国公司的海外收益,对股市不利。S&P没有进一步下跌的唯一原因是,在特朗普减税政策的帮助下,企业股份回购达到创纪录水平。但它们的效力将在年底到期。

不过,虽然美联储加息、QT和美元走强给股市带来压力,但美联储主席鲍威尔可能会继续收紧政策,直到出现问题,可能就是股市崩盘。

当股市崩盘时,美联储将面临所谓的“三难”。美国央行将不得不选择牺牲其优先事项之一:股市、债市或美元。考虑到股市的长期崩溃和美国国债市场崩溃的潜在灾难性影响,他们显然会牺牲美元。

贸易战

美股很多方面都涉及贸易战。贸易战将摧毁美国股市,这可能进一步打击新兴市场经济体,导致全球经济衰退。关税可能会影响美国公司的成本和收益。它们还可能导致消费者通胀飙升、利率和收益率上升、消费者支出受损以及消费者债务违约增加。

还有很多其他信号表明,崩盘即将来临,股市崩盘将引发美联储政策转向“疯狂的货币刺激”,美元走向峰值。这将极大地有利于黄金、其他贵金属、大宗商品、债券和股票。除了美元,一切都会上涨。


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